近日，一則關(guān)于國(guó)有券商中原證券經(jīng)營(yíng)層要推行市場(chǎng)化薪酬分配機(jī)制的消息在業(yè)內(nèi)傳出。消息稱，河南省加大中原證券市場(chǎng)化改革力度，“全面實(shí)行契約化管理和市場(chǎng)化薪酬分配機(jī)制” 。

更加靈活、更市場(chǎng)化的經(jīng)營(yíng)層激勵(lì)機(jī)制對(duì)于上市券商發(fā)展而言無疑是好消息。實(shí)際上，國(guó)有的高不過民營(yíng)的，有實(shí)控人的高不過無實(shí)際控制人的，已是高管薪酬很易見的規(guī)律。

哪些券商盛產(chǎn)高薪高管?據(jù)券商中國(guó)記者統(tǒng)計(jì)，2016年董監(jiān)高薪酬超過500萬的上市券商董監(jiān)高名單中，民營(yíng)控股券商國(guó)金證券一共有9名入圍，為入圍最多的券商。其次為北京大學(xué)作為實(shí)際控制人的方正證券，以及無實(shí)控人的長(zhǎng)江證券。與此類似的，地方國(guó)資、財(cái)政實(shí)際控制的上市券商高管中，有極個(gè)別的董監(jiān)高人士去年年薪高于500萬。

一位北方非上市券商高管向記者坦陳，對(duì)于無實(shí)際控制人的券商而言，經(jīng)營(yíng)層激勵(lì)更加市場(chǎng)化，而民營(yíng)券商多數(shù)受“老板”風(fēng)格影響較大，央企國(guó)企控制的券商就是另外的情形，“券商高管薪酬基本上是這三種原則。”

地方國(guó)有券商力推市場(chǎng)化薪酬分配機(jī)制

上述中原證券經(jīng)營(yíng)層要推行市場(chǎng)化薪酬分配機(jī)制的消息，來源于在河南省政府此前召開的“全省深化國(guó)有企業(yè)改革工作會(huì)議”。在上述會(huì)議上，河南省政府領(lǐng)導(dǎo)明確指出，要“支持中原證券轉(zhuǎn)換經(jīng)理層身份，簽訂聘任合同和任期經(jīng)營(yíng)責(zé)任目標(biāo)數(shù)，經(jīng)營(yíng)層成員按照規(guī)定由企業(yè)黨委會(huì)和董事會(huì)負(fù)責(zé)管理，全面實(shí)行契約化還禮和市場(chǎng)化薪酬分配機(jī)制。”

據(jù)悉，目前在中原證券股權(quán)結(jié)構(gòu)中，河南省內(nèi)國(guó)有成分占比不到30%。香頌資本執(zhí)行董事沈萌認(rèn)為，“此次河南省政府加大中原證券的市場(chǎng)化改革力度，必將為該公司加快發(fā)展插上‘翅膀’。”沈萌告訴券商中國(guó)記者，在此次省政府深化國(guó)有改革的大背景下，中原證券可以繼續(xù)加大企業(yè)薪酬體制改革、提升中原證券在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中的靈活性。

據(jù)記者了解，單從中原證券高管層的薪酬來看，該公司董監(jiān)高名錄中，2016年從該公司獲得的報(bào)酬超過100萬的僅有2名：職工代表監(jiān)事賴步連，報(bào)酬313.21萬元;副總裁趙麗峰，報(bào)酬136.94萬元，其余包括董事長(zhǎng)、總裁等在內(nèi)的高管層，報(bào)酬均在百萬以下，這在上市券商中并不多見。公開資料顯示，目前中原證券控股股東為河南投資集團(tuán)，實(shí)際控制人為河南省發(fā)展和改革委員會(huì)。

券商高管薪酬的三大“陣營(yíng)”

更加市場(chǎng)化的激勵(lì)機(jī)制對(duì)于券商經(jīng)營(yíng)層而言意味著薪酬或許要更多和業(yè)績(jī)掛鉤。而不同的券商薪酬的市場(chǎng)化水平亦不同，依據(jù)的原則是什么，高管薪酬高低和哪些因素相關(guān)?

“券商高管薪酬的確定原則，這是比較大的話題，但高管薪酬一般會(huì)根據(jù)績(jī)效考核中的盈利來確定，也會(huì)根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)管理情況等維度來定，券商高管薪酬一般分2部分，固定和浮動(dòng)(績(jī)效，也就是獎(jiǎng)金)，但績(jī)效一般是大頭。”一位曾從事券商人力資源主管工作的券商人士告訴券商中國(guó)記者，他同時(shí)補(bǔ)充，“券商高管薪酬的高低和券商本身有無實(shí)控人、是國(guó)企還是民企肯定有關(guān)系。”

而上述北方非上市券商高管直接告訴記者，券商高管薪酬高低基本上分三個(gè)陣營(yíng)：無實(shí)際控制人的，民營(yíng)的，以及國(guó)企央企控制的，“基本上無實(shí)際控制人的券商，薪酬就會(huì)定得很市場(chǎng)化，而民企要靠和老板議價(jià)，央企、國(guó)企會(huì)平均一些。”

據(jù)券商中國(guó)記者此前統(tǒng)計(jì)，在28家上市券商中有8家處于無實(shí)際控制人狀態(tài)，另外有6家實(shí)際控制人為財(cái)政部、中央?yún)R金、北京大學(xué)等“高大上”的中央級(jí)別部委或機(jī)構(gòu)，當(dāng)然還有占據(jù)半壁江山的上市券商背后實(shí)際控制人是地方國(guó)企、發(fā)改委、財(cái)政廳、國(guó)企等單位。不同的實(shí)際控制人為上市券商帶來不同的資源和機(jī)會(huì)并未券商發(fā)展實(shí)施不同的管理方式。

在組織形式上，28家上市券商中的民營(yíng)控股有三家分別為太平洋證券、國(guó)金證券和第一創(chuàng)業(yè)證券，而無實(shí)際控制人的8家上市券商為海通證券、廣發(fā)證券、太平洋證券、東北證券、國(guó)海證券、長(zhǎng)江證券、東方證券以及第一創(chuàng)業(yè)證券。

另外需要說明的是，中信證券在半年報(bào)中披露的第一大股東為中國(guó)中信有限公司，持股比例為16.5%，并未明確披露實(shí)際控制人情況。

民營(yíng)、無實(shí)控人券商確實(shí)盛產(chǎn)超高薪高管

有無實(shí)控人或者實(shí)控人是誰對(duì)券商高管的薪酬真有影響?數(shù)據(jù)說話，敢于給高管開出超高薪酬的上市券商，確實(shí)是民營(yíng)的和無實(shí)控人的占了多數(shù)。

券商中國(guó)記者針對(duì)27家上市券商(未包含浙商證券)董監(jiān)高去年從上市公司中領(lǐng)取的薪酬做了統(tǒng)計(jì)，其中一共有39名券商高管去年年薪高于500萬，9名來自國(guó)金證券。另外方正證券有7名高管入圍，長(zhǎng)江證券有6名高管入圍，海通證券和第一創(chuàng)業(yè)證券各有3名高管入圍。

上述三家上市券商，其中國(guó)金證券實(shí)際控制人為陳金霞，而方正證券實(shí)際控制人為北京大學(xué)，屬于一家高等院校，長(zhǎng)江證券、海通證券為無實(shí)際控制人的券商，第一創(chuàng)業(yè)為民營(yíng)性質(zhì)且無實(shí)際控制人的券商。另外值得注意的是，上述超過500萬年薪上市券商高管名單的中，自于地方國(guó)資、財(cái)政等部門實(shí)際控制的上市券商的高管僅有華泰證券彭敏一人。實(shí)控人為地方國(guó)企的西部證券、國(guó)泰君安證券以及實(shí)控人為央企招商局集團(tuán)的招商證券亦有個(gè)別高管入圍。

上市券商高管中，薪酬最高年薪超過千萬，低的僅有幾萬;另有券商近一半高管薪酬超過500萬，而有的券商多數(shù)高管薪酬都在幾十萬，差距之大讓人唏噓，刨除券商每年的業(yè)績(jī)，不同券商的激勵(lì)機(jī)制差別亦較大。

比如，生產(chǎn)超高年薪大戶的國(guó)金證券，已經(jīng)將“具有良好的市場(chǎng)化機(jī)制和執(zhí)行有效的激勵(lì)制度”寫進(jìn)了核心競(jìng)爭(zhēng)力，該公司稱，“公司每年根據(jù)薪酬市場(chǎng)水平的波動(dòng)對(duì)公司的薪酬結(jié)構(gòu)進(jìn)行調(diào)整，根據(jù)各個(gè)業(yè)務(wù)條線的特點(diǎn)和當(dāng)期公司的戰(zhàn)略目標(biāo)及經(jīng)營(yíng)計(jì)劃，動(dòng)態(tài)調(diào)整公司的考核激勵(lì)機(jī)制，最大程度地激發(fā)業(yè)務(wù)部門與員工的工作動(dòng)力。”

而長(zhǎng)江證券在年報(bào)中披露的“關(guān)于高級(jí)管理人員的激勵(lì)機(jī)制”中寫明“高級(jí)管理人員的薪酬管理遵循薪酬與股東回報(bào)相掛鉤原則、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)性與內(nèi)部公平性相結(jié)合原則、短期激勵(lì)與長(zhǎng)期激勵(lì)相兼顧原則。

據(jù)悉，長(zhǎng)江證券高級(jí)管理人員的薪酬包括基本工資、社會(huì)保險(xiǎn)與福利、年度績(jī)效獎(jiǎng)金三個(gè)部分。其中，高級(jí)管理人員基本工資根據(jù)其崗位、能力、業(yè)績(jī)及經(jīng)驗(yàn)確定;年度績(jī)效獎(jiǎng)金由董事會(huì)薪酬與提名委員會(huì)根據(jù)公司戰(zhàn)略目標(biāo)完成情況和高級(jí)管理人員績(jī)效考核結(jié)果擬定，報(bào)董事會(huì)和股東大會(huì)審議確定。另外“實(shí)現(xiàn)責(zé)權(quán)利更好的匹配，在同等績(jī)效條件下，績(jī)效獎(jiǎng)金向分管前臺(tái)業(yè)務(wù)的高級(jí)管理人員傾斜。”